要向大家提醒一个值得高度留意的现象，这套模式源自美国市场。以美国太空探索技术公司为例，上市时仅放出5%的股份，后续却有50%的股份迎来解禁。也就是说，从5%到50%，还有45%的筹码，会在股价被炒高之后大量抛售。我既不推荐这家公司，也不看空这家公司，只是想提醒美国的同行，不要采用这样的发行方式。如果上市直接放出50%以上的股份，就不会出现225.64美元开盘之后便遭遇腰斩的局面。只发行5%，后续却有50%的筹码解禁，这种做法并不地道，有诱导投资者的嫌疑。

照这个逻辑推演，如果只发行千分之五、万分之五，哪怕只上市一股，开盘价10000元，之后再陆续解禁50%，股价从10000元一路跌到100元，照样会有人进场接盘，这对整个市场的伤害会非常严重。

美国太空探索技术公司这么操作，人工智能大模型、OpenAI也有可能效仿。如果大家都学会这套套路：先少量股份上市，后续再放出一大笔解禁筹码，风险就会扩散。美国市场向来提倡回购，倘若上市发行5%，之后回购1%，尚且还好，但企业并不会这么做，这近乎于是赤裸裸的圈套。

我们作为投资者，一定要小心这种“先上一个小的，之后再拉一坨大的”的新式玩法。这和过去部分央企的情况不一样，央企上市后并不会出现大规模解禁减持，而这类海外企业一心只想一次性赚得盆满钵满。市场应当保护散户、爱护散户。面对这类存在大规模减持压力的标的，不要看到股价腰斩就急于进场抄底，腰斩或许只是下跌的开始，而不是结束。

原始成本1块钱的股票，炒到100元，腰斩之后还有50元，50元再腰斩是25元，25元继续腰斩还有12.5元。我们要去寻找那种1块钱卖5毛的，不要去碰1块钱卖到100元的。本段不构成操作建议。

银行、央企、红利、非银金融依旧担当中流砥柱，其余高估值品种处在跳水当中。以上讨论的均为外围市场，希望下跌不要来得太过猛烈，走出“之”字形调整。我十分担忧那些高价标的，即便经历三次腰斩，股价仍有12.5元。很多散户在第一次腰斩就匆忙接盘，第二次腰斩估值依旧偏高，第三次腰斩依旧不便宜。可原始股东成本只有一块钱，就算股价腰斩三次，依旧能够获得丰厚收益，这属于类似期货的出货手法。投资还是要买好股票，远离估值虚高的品种，以上均针对美日韩外围市场。

我们要坚持余钱投资、理性投资、价值投资，千万不要上当受骗。尤其要警惕次新股，次新股的价格，往往要经过漫长时间才能回归合理。就像那家亚洲最赚钱的公司，从48.6元跌到4元，港股甚至跌到一块多，足足历经十五年才逐步回到合理位置。

次新股不要开盘就急于买入，要等它充分晾凉之后再做考量。什么时候才算晾凉，需要给予足够时间，不用心急买股票。只要手里还有资金，永远不愁没有股票可以买。

今天是教师节，回想两年前的今天才是适合布局的时机。在此祝天下教师节日快乐。（2026年9月10日10:28)